Училась на Высших женских («Бестужевских») курсах в Санкт-Петербурге у В. Ф. Шишмарёва и на отделении романо-германской филологии Петроградского университета (1915—1918). Работала в различных академических институтах и учреждениях культуры Ленинграда, преподавала испанский язык в ЛГУ и других ленинградских вузах. С 1935 г. — на постоянной работе на кафедре романо-германской филологии ЛГУ (по приглашению В. Ф. Шишмарёва); считалась одним из лучших отечественных преподавателей-испанистов. По её инициативе также создано португальское отделение ЛГУ. Автор известной двухтомной «Теоретической грамматики испанского языка» (написанной при участии Г. В. Степанова).
Жена адмирала Е. Е. Шведе.
Библиографию работ см.: Актуальные проблемы иберо-романистики: Сборник, посвящённый 100-летию со дня рождения профессора О. К. Васильевой-Шведе. СПб, 1996.
