Учился в Институте-университете международных отношений (Женева). Работал в Генеральном соглашении по тарифам и торговле, Межгосударственном совете стран-экспортёров меди; являлся председателем перуанского Центробанка. В настоящее время руководит Институтом свободы и демократии в Лиме.
Лауреат премий Адама Смита (2002) и Милтона Фридмена (2004).
Главной причиной расцвета теневой экономики Сото считает бюрократизм. Проведённые его институтом полевые исследования показали, что для регистрации швейной мастерской в Перу необходимо затратить 289 дней и расходы, равные 32 минимальным месячным зарплатам; для получения лицензии на торговлю в уличном киоске нужно всего лишь 43 дня и 15 зарплат.
Основные произведения
- «Иной путь» (El otro sendero, 1986, в соавторстве с Э. Жерси и М.Жибеллини);
- «Загадка капитала: почему капитализм торжествует на Западе и терпит поражение во всём остальном мире?» (El misterio del capital: ?Por qu? el capitalismo triunfa en occidente y fracasa en el resto del mundo? 2000).
