Военная карьера
Мельчор Портокарреро в звании генерал-лейтенанта кавалерии сражался под руководством Хуана Австрийского Мл. в Сицилии, Фландрии, Каталонии и Португалии. В 1658 году в битве при Дюнкерке он потерял правую руку, после чего ему изготовили протез из серебра, а солдаты стали называть его «серебряная рука» (исп. Brazo de Plata).
Мельчор Портокарреро также находился на службе в Совете Индии и в Королевском военном Совете по Индии.
Вице-король Новой испании
17 апреля 1686 года Портокарреро был назначен королём Карлосом II вице-королём Новой Испании. В Мехико он прибыл только 30 ноября и 1688 года и с этого дня официально отсчитывается его срок пребывания в должности.
В его правление велась активная работа по сопротивлению набиравшим англичанам и французам набиравшим влияние в регионе.
Мельчор Портокарреро заказал строительство нового акведука для водоснабжения Мехико, построенный уже при другом вице-короле акведук имел 904 каменных арки и длину 3908 метров. Часть стоимости Портокарреро оплатил из своих денежных средств. Окончен акведук был только спустя почти сто лет, в 1779 году.
12 августа 1689 года в Новой Испании был основан новый город получивший название в честь вице-короля Сантьяго де ла Монклова. В городе были поселены 150 семей, а также около 270 хорошо вооружённых мужчин для отражения любой возможной атаки французов с которыми Испания была тогда в состоянии войны. Также было положено начало строительству множества новых фортов на севере провинции.
По его решению из колонии были высланы почти все иностранные священники не имевшие разрешения на проповедническую деятельность.
Вице-король Перу
3 мая 1688 года Портокарреро был назначен на пост вице-короля Перу, он стал последним вице-королём Новой Испании назначенным с этого поста в Перу. Он передал управление новой Испанией новому вице-королю Гаспару де ла Серда 19 ноября 1688 году, но в Перу не смог отплыть вплоть до следующего года из-за отсутствия транспорта. Отплыв из Акапулько он прибыл в Перу 11 мая 1689 года.
Важнейшей задачей нового вице-короля стало восстановления Лимы после разрушительного землетрясения произошедшего 20 октября 1689 года. При нём была восстановлена церковь Копакабана и больница. Также при нём, в 1694 году, была начата реконструкция важнейшего порта Перу в Кальяо.
В его правление произошли ряд разрушительных стихийных бедствий, в 1698 году землетрясение полностью разрушило города Такунха и Амбато, а в 1701 году произошло сильнейшее наводнение в Трухильо.
Скончался Портокарреро в Лиме 15 сентября 1705 года.
