Доктор экономических наук. Профессор, заведующий кафедрой политэкономии экономического факультета (1943—1953). В Московском университете читал лекции по основным проблемам экономики социализма и капитализма. Директор Института экономики АН СССР (1947—1953). Академик (1953), вице-президент (1953—1962), член президиума (1953—1963) АН СССР. Действительный член Чехословацкой АН (c 1957 г.). Председатель бюро Научного совета по проблеме «Экономические закономерности развития социализма и его перерастания в коммунизм» (1966—1967). Председатель Экспертной комиссии по политэкономии Комитета по делам высшей школы при СНК СССР. Иностранный член многих зарубежных академий, почётный доктор и профессор ряда отечественных и зарубежных университетов. Главный редактор журнала «Вопросы экономики» (1948—1954), «Вестник АН СССР» (1953—1963). Главный редактор трехтомной «Истории Академии наук СССР» (1960—1969). Область научных интересов: политическая экономия капитализма и социализма. Опубликовал более 300 научных работ. Его именем в Москве названа улица.
Скончался К. В. Островитянов 9 февраля 1969 года, похоронен в Москве, на Новодевичьем кладбище (6 уч. 22 ряд).
