В 1955 году В. Г. Луконин окончил отделение иранской филологии Восточного факультета Ленинградского государственного университета им. А. А. Жданова.
С 1957 года являлся сотрудником Государственного Эрмитажа, с 1964 года — заведующим отделом Востока. В 1961 году защитил кандидатскую диссертацию на тему «Иран в III—IV вв. (Сложение Сасанидского государства и формирование официального стиля в искусстве)». В 1972 году В. Г. Луконин защитил диссертацию на соискание ученой степени доктора исторических наук по теме «Раннесредневековый Иран. Некоторые проблемы истории и культуры».
Похоронен на Богословском кладбище Санкт-Петербурга.
