До 1905 учился в частной художественной школе А.Ашбе. В 1905 издавал сатирический журнал «Жупел» и "Адская почта". Вместе с С. Ю. Копельманом в 1906 основал частное издательство «Шиповник» и был одним совладельцем издательства. Издательство выпускало одноимённые альманахи (1907—1916), также «Северные сборники» (1907—1911), «Сборники литературы и искусства», «Историко-революционный альманах» (1908); издательство выпустило «Лирические драмы» (1908) А. А. Блока .
В 1915 принадлежавшее Гржебину издательство при журнале «Отечество» выпустило «Стихи о России» Блока. Был редактором-издателем журнала «Отечество» (Петроград, 1918—1919).
В 1919 основал «Издательство З. И. Гржебина», фактическим руководителем которого был Максим Горький. Для широко задуманного издательского предприятия Гржебин в больших количествах скупал рукописи множества авторов.
В 1920 выехал в Берлин в качестве зарубежного представителя «Международной книги». В литературе иногда указывается, что Гржебин в эмиграции с 1921, поскольку выехал он как советский гражданин. В Берлине Гржебин основал филиал своего издательства и выпустил в свет часть рукописей, приобретённых у авторов в 1918—1920 годах. Однако в 1923 он разорился, «Издательство З. И. Гржебина» прекратило существование.
